比特币现货 ETF 审批：了解其对加密货币投资者的意义

最近，比特币现货交易所交易基金 （ETF） 的获批让加密货币世界大放异彩。随着 2024 年 1 月 10 日最后期限的临近，谣言开始震荡，导致市场波动。美国证券交易委员会 （SEC） 的 X 账户于 1 月 9 日遭到黑客攻击，宣布比特币现货 ETF 最终获批之前获得了虚假批准。 究竟是什么？为什么这很重要？

本文揭露了比特币现货 ETF 的审批，并解释了其运作方式、未决申请的状态及其对加密货币投资者的影响。

关键要点：

• 比特币现货 ETF 是一种投资产品，用于跟踪现货市场中比特币的价格，现货市场买卖后可立即交割。

• 多个发行人的申请于 2024 年 1 月 10 日获得批准，为数十亿美元的比特币现货 ETF 首日交易铺平了道路。

• 比特币现货 ETF 提供了一种在公开交易的证券交易所投资比特币的方法，通过受监管的基金简化访问、提高流动性和透明度。批准标志着加密货币行业和金融市场的重要时刻。

什么是比特币现货 ETF？

比特币现货 ETF 是一种投资产品，用于追踪现货市场中比特币的价格，现货市场买卖后可立即交割。 现货 ETF 旨在通过在安全的数字金库中购买比特币来反映现货比特币价格。相比之下，当前的比特币 ETF 使用合约或其他间接工具来获得比特币敞口。随着比特币现货 ETF 的出现，投资者可以在纽约证券交易所或纳斯达克等传统证券交易所进行比特币现货敞口，而无需直接购买和存储比特币。

比特币现货 ETF 如何运作？

比特币现货 ETF 的运作方式与其他追踪商品或货币的 ETF 类似。该基金将设立赞助商或经理，负责创建和赎回该基金的份额，以换取比特币。此外，托管方将代表基金存储和保护比特币，该基金将对其服务收取费用，并旨在跟踪比特币价格指数的表现。

想要通过现货 ETF 投资比特币的投资者无需自行买卖或存储比特币。与任何其他股票一样，他们只需在证券交易所买卖基金份额。比特币现货 ETF 将为投资者带来以下好处：

• 易于访问：投资者无需直接交易和存储比特币的棘手部分，例如设置钱包、寻找信誉良好的交易所或保护自己的私钥。他们也无需担心在不同司法管辖区持有比特币的监管或税务影响。

• 流动性：投资者可在交易所交易时间内随时交易基金的股票，同时将交易成本和价差降至最低。他们还可以使用各种交易策略和工具，例如保证金、卖空或现货市场有限或不可用的期权。

• 透明度：投资者可以随时查看基金的价格和持有量，以及基金的审计财务报表和报告。他们还可以验证该基金是否持有其声称的比特币数量，以及托管人是否安全独立地存储了比特币。



比特币现货 ETF 的当前格局

包括 BlackRock、Valkyrie、ARK 21Shares、Bitwise 和 Fidelity 在内的 15 名发行人申请获得美国证券交易委员会 （SEC） 的现货比特币 ETF 批准。 21Shares 交易前，SEC 需要批准每个 ETF 的 19b-4 和 S-1 申报表。 2024 年 1 月 5 日星期五与 SEC 讨论了现货比特币 ETF 提交的最终措辞变更，并且许多交易者预计最早会在 1 月 9 日或 10 日获得批准，因此，多位发行者认为自己接近最终批准。

截至 1 月 9 日，几家领先的金融公司已经更新了 S-1 申报材料，标志着其现货比特币 ETF 可能获批前的最后阶段。值得注意的是，这些文件揭示了赞助商费用，其中许多费用首次公布。 

例如，贝莱德最初将保荐人费用设置为 0.3%，后来降至 0.25%。第一年或 ETF 累计资产达到 50 亿美元前，其原始折扣也从 0.2% 降至 0.12%。VanEck 已选择将永续费率降低 0.25%，而 WisdomTree 的费率更高，为 0.3%。彭博 ETF 分析师 Eric Balchunas 对 BlackRock 手续费的竞争力发表了评论，凸显了其他公司所面临的严峻环境。 

同样，ARK 21Shares 将手续费从 0.8% 下调至 0.21%，前 6 个月或资产达到 10 亿美元前无需支付手续费，Balchunas 在持续费用战的背景下表示这一举动意义重大。此外，Grayscale 提交了一份修订后的 S-3 表格，将其旗舰比特币信托兑换为 ETF，将手续费从 2% 降至 1.5%。

这些更新遵循 19b-4 表格的最新最终修订。现在，SEC 将重点转移到 SEC 进行决策。获得 SEC 批准后，ETF 可在第二天开始交易。

攻击 SEC X 账户

好像还没有足够的阴谋，SEC 的 X（前身为 Twitter）账户在 1 月 9 日发布了虚假声明，批准了现货比特币 ETF。监管机构证实，黑客已经入侵了账户，可能是因为他们没有设置双重身份验证。在比特币价格上涨后，虚假推文导致了约 9，000 万美元的强平，并在真相出现时迅速下跌。

当前对比特币现货 ETF 应用的加密货币市场的影响

对比特币现货 ETF 在美国获批的预期对加密货币市场产生了明显影响，特别是对比特币价格和整体情绪的影响。由 Matrixport 分析师的便条引发的闪崩事件预测，所有 BTC 现货 ETF 申请都将 BTC 暂时推低至 $41，000 以下。然而，Bloomberg Intelligence 分析师预计，截至 2024 年 1 月 10 日，SEC 批准概率为 90%，导致比特币反弹至 $45，000。不久之后，BTC 价格自 2022 年 4 月以来首次飙升至 $47，000，投资者对美国现货 BTC ETF 的预期批准持乐观态度。

根据最近的一项调查，财务顾问认为现货 ETF 批准是一个重要的催化剂，其中 88% 的投资者表示有兴趣在 ETF 获得批准后购买比特币。与现有的基于合约的期权相比，它们更适合使用，人们普遍认为，它们将对全球主要加密货币进行大量投资。 分析师预计，ETF 可能会吸引超过 500 亿美元的资金流入。

此外，有人猜测，一旦比特币 ETF 获得批准，注意力可能会转移到以太坊。 Matrixport 的 Markus Thielen 预计 ETH 可能会优于 BTC，而基于现货的以太币 ETF 应用程序可能会在 5 月左右上线。 总体而言，市场情绪看涨，因为 ETF 批准可能标志着主流采用和确认数字资产的关键时刻。预计这将增强市场流动性和透明度，并有可能降低波动性和操纵风险。此外，它还被视为加密货币领域进一步创新的催化剂，可能引发期货、期权合约、去中心化金融 （DeFi） 和其他用例的进步。

比特币现货 ETF 申请审批

2024 年 1 月 10 日，SEC 以 3-2 的投票结果首次批准了比特币现货 ETF。尽管此前曾对加密货币的风险表示负面评价，但 SEC 主席 Gary Gensler 投票支持 ETF 批准。联邦法院要求审查 Grayscale 的 ETF 申请，这可能会给用户带来压力。

与此同时，ARK 21Shares、Invesco/Galaxy、VanEck、WisdomTree、Fidelity®、Valkyrie Investments、BlackRock、Grayscale、Bitwise、Hashdex 和 Franklin Templeton 的申请均已通过批准。

比特币现货 ETF 申请审批意味着什么？

SEC 批准比特币现货 ETF 申请，标志着加密货币行业和金融市场的重大时刻。这一决定表明，美国监管机构将比特币视为一种资产类别，加密货币行业有望达到投资者保护和市场诚信的标准。这一认可可以为加密货币资产的更多创新和采用打开大门，使各类投资者能够更轻松地参与比特币交易。

以下是比特币现货 ETF 获批后的一些潜在进展：

• 对比特币价格和情绪产生正面和看涨影响：比特币现货 ETF 审批可能会增加对比特币的需求和信心，因为越来越多的投资者会将其视为可行且有吸引力的投资选择。越来越多的人会意识到比特币，并希望通过 ETF 采取行动。一些分析师和专家估计，比特币现货 ETF 可能会吸引数十亿美元流入加密货币市场，并将比特币价格推向新高。

• 让比特币更易访问：比特币现货 ETF 审批让数百万美国投资者更轻松地参与比特币交易。他们可以通过常规经纪账户、IRA、401（k） 计划和养老金轻松买卖 BTC。这一发展意味着他们无需解决购买和存储比特币本身的技术复杂性。这意味着，在传统投资的同时简化比特币投资方式，让日常投资者更便捷。

• 对比特币替代品价格和情绪产生负面和看跌影响：比特币现货 ETF 批准可能会降低对其他加密货币的关注度和需求，例如以太坊、莱特币和比特币现金。投资者可能会青睐比特币，比特币是 ETF 中更为成熟的选择，可能会降低其他加密货币的吸引力。因此，这些替代加密货币也可能面临更多监管挑战。SEC 可能会为他们制定更严格的规则，使其有资格获得自己的 ETF，这可能会使他们与比特币相比不那么吸引投资者或对投资者开放。

• 对加密货币创新的综合影响：比特币 ETF 批准可能会吸引大量投资和对加密货币的关注。资金和人才的涌入可能会在行业内激发更多创新和发展，为每位参与者带来全新和更优质的服务。此外，传统金融和加密货币之间的合作可能会催生两大领域的创新产品。

然而，也有一些担忧。比特币现货 ETF 的引入可能意味着更多法规和中间商进入加密货币市场，这可能会违反推动加密货币增长的原则，即去中心化和不受传统金融控制的自由。同样，与股市和监管机构绑定可能会引导加密货币行业朝着可能与其原始目标不一致的方向发展。

从本质上讲，虽然比特币现货 ETF 可能会带来资源和联系，但也可能损害加密货币特有的一些基本价值。增长与坚持引发加密货币革命的原则之间存在平衡。

结语

当前比特币现货 ETF 批准使机构和散户投资者能够更轻松地进入比特币，而无需直接持有数字资产的相关技术和监管复杂性。因此，这是加密货币领域最受期待和最具影响力的事件之一。这一批准可能会改变人们投资加密货币的方式。然而，它可能会掩盖其他加密货币，并引入挑战加密货币核心原则的新法规。这将是向前迈出的一大步，但它也对在这个不断发展的环境中保持去中心化本质提出了质疑。

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